Procedimientos para la evaluación económica- financiera en entidades sin fines de lucro.

Dr. Miguel Mukodsi Carám. Profesor Consultante. Investigador Agregado. Máster en Ciencias. Grado científico: Aprobado por CITMA y Comisión. Doctor en Ciencias. Miembro Consejo Actividades Científicas en Facultad de Ciencias Médicas

RESUMEN

Se hace un estudio descriptivo dirigido a dotar de procedimientos para la evaluación económica financiera de inversiones y proyectos de investigación aplicando indicadores de literatura internacional a entidades del campo social que no comercializan. Se establece como calcular el beneficio social bajo la premisa de de un uso racional de recursos utilizando estudios de mercado. El análisis financiero requirió del acondicionamiento de los indicadores internacionalmente reconocidos para este fin redefiniéndolos a la vez que se expone la forma de calcularlos y los parámetros a utilizar para su evaluación integral a utilizar para la toma de decisiones. Se demuestra su factibilidad y validez, aplicándolo al sector salud. Recomendamos su generalización a entidades sin fines de lucro y las financiadas por los gobiernos

INTRODUCCIÓN

Existen conceptos básicos comunes a toda decisión económica, que son los beneficios y los costos, sin el primero ningún proyecto tiene sentido en cualquier sociedad de que se trate. (1) Por ello es necesario aplicar la evaluación económica

Evaluación Económica es el nombre genérico que se le da a un conjunto de procedimientos y técnicas de análisis dirigidas a evaluar el impacto de opciones, cursos de acción, alternativas de solución sobre o según el Bienestar de la Sociedad. Es un sistema de procedimientos mediante el cual se valora una situación o acción concreta en cuanto a volumen de inversiones que precisa y la rentabilidad económica y social que se puede alcanzar gracias a la misma. (2)

Consiste en un proceso analítico que aporta elementos a la toma de decisiones, racionalizando los criterios de asignación y empleo de recursos teniendo como premisa elegir entre diferentes alternativas, para recomendar la que mayores beneficios reporte con relación a los costos. (3)

Tiene como objetivos ayudar a los decisores a elegir en forma coherente, permitiendo obtener de forma explícita toda la información disponible para hacer una elección, centrándose en la determinación de la eficiencia, maximizando el ángulo social en sus decisiones (4)

Se realiza pues para poder auxiliar en la toma de decisiones por lo que se han desarrollado una serie de técnicas de evaluación socioeconómica que fundamentalmente tratan de comparar recursos consumidos con resultados (5)

Es así que la evaluación económica financiera resulta un elemento determinante en las entidades creadas con fines de lucro para lo que mundialmente se utilizan un grupo de indicadores aceptados internacionalmente. No sucede igual con las entidades que no comercializan sobre todo las del campo social o las financiadas por los gobiernos aduciendo un grupo de razones muy debatidas y discutibles.

Entre ellas esta que como no comercializan no requieren estudios de mercado, lo que consideramos un error por cuanto al no hacerlo existe el riesgo de producir lo que la sociedad no necesite y/o derrochar recursos. Otra razón que se aduce y consideramos el mayor obstáculo es que no existen formulas de cómo aplicar esos indicadores en este tipo de entidades.

Sin embargo las entidades del campo social que no comercializan tienen necesidad de inversiones y desarrollar investigaciones requiriendo ambas previamente de proyectos, que además de ser analizados en sus distintas aristas debieran incluir lo relativo a recursos, gastos, como se hace en las entidades que comercializan.

Motivados por estas consideramos nos propusimos como objetivo de este trabajo diseñar y validar un instrumento para el análisis económico financiero de proyectos de inversiones e investigaciones en entidades no lucrativas utilizando los indicadores que recoge la literatura internacional

DISEÑO METODOLÓGICO

Se realiza un estudio descriptivo de corte transversal, ambispectivo utilizando el método científico y las técnicas de evaluación económica.

Se empleo el método teórico para realizar una amplia revisión bibliográfica y el empírico para la valoración de experiencias apoyándonos en el método inductivo con un trabajo de mesa hasta arribar a un proceso que permita el cálculo del Beneficio Social en entidades que no comercializan.
Se utilizan como variables y su definición los elementos que requieren la aplicación de las formulas de los indicadores que estipula la literatura moderna mundial para el análisis económico financiero.

Una vez alcanzado el instrumento evaluativo se aplicó a un proyecto de investigación e inversiones en condiciones reales.

DESARROLLO

Exponemos a continuación el proceder para la creación de una metodología, instrumento de trabajo, para el análisis económico financiero en entidades sin fines de lucro para su mejor comprensión lo hacemos explicando la teoría y su aplicación concreta

Como inicio requiere previamente un Estudio de Mercado, que tenga como objetivos:
Decidir si es buena idea producir un bien, la cantidad y los usuarios potenciales.
Determinar la cantidad socialmente óptima para la producción de un bien: Servicio o Producto. Se define por la Inter - Relación entre Demanda y Oferta.

No se trata en nuestro caso de maximizar ganancias, sino de producir lo socialmente deseable.

PASOS DEL ESTUDIO DE MERCADO:

Análisis de la DEMANDA (D): Efectiva: Actual y Futura

DEMANDA Efectiva Actual: Cantidad total de Unidades de un servicio o productos utilizados en un período de tiempo en determinado lugar, a un costo dado. Si es un producto es por el precio de mercado.

DEMANDA Futura: Se determina teniendo en cuanta las especificaciones y características técnicas generales del servicio o producto, si existe una necesidad que se pueda satisfacer con ese bien.

En servicios de salud se realiza a partir del Acceso y Uso de los mismos mediante los parámetros:

Demográficos
Culturales y Educacionales
De Bienestar
De Perfiles Epidemiológicos
De Usuarios y los factores que alientan o no su uso
Indicadores y Condiciones de Salud
De acceso
De Cobertura Institucional.

Se trata de identificar aspectos que pueden asegurar la utilización de servicios de salud sobre todo de sus programas de mayor prioridad, en fin se refiere a necesidades de salud.

Análisis de la OFERTA (O). Relacionar con las capacidades existentes, actual y máxima.
El nivel de producción de un bien se escoge por el mercado o por el planificador.
Pronósticos de Aumento o Disminución de la Demanda y sus posibles costos.
Análisis del Financiamiento Actual y Futuro.
Con recursos propios y/o créditos.
Política de Inversiones del organismo.

Estudios a realizar

De productividad
Organización
Equipamiento y tecnología
Monto, tipo y combinación de recursos
Prioridades poblacionales
Cobertura actual
Impacto en mejora calidad y eficiencia de los servicios
Regulaciones sanitarias y ecológicas
De calidad
Criterios de eficiencia.

Otros estudios: de preferencia de los usuarios

De incertidumbre
De población usuaria actual y potencial.

Se debe especificar con relación al mercado: Atractibilidad y Competencia existente.

Una vez concluido este estudio se deben precisar los Recursos necesarios para la introducción de los resultados del Proyecto o de la ejecución de la inversión, los existentes y a adquirir (valorar a precios de mercado estos últimos)

Se continuara el estudio de

Medidas fiscales y administrativas
Estudio técnico
Programa de producción
Tipo de tecnología a utilizar
Tipos de equipos según capacidades
Definir obras inducidas

CALCULO DE LA CANTIDAD ÓPTIMA A PRODUCIR

Es la que va a consumir los usuarios que están dispuestos a pagar igual o mayor precio que la curva de costo.
Si precio igual a costo no hay ganancia.

Ejemplo de cálculo:

El costo de una prótesis dental es de 30 pesos.
El grupo que está dispuesto a pagar por encima de este costo lo hace a 55 pesos, aportando un beneficio económico bruto (ganancia) de 25 pesos.
Los que están dispuestos a pagar un precio igual al costo, el beneficio es 0, lo que significa que no importa producirlo o no.

Los que están dispuestos a pagar por debajo del costo el beneficio económico es negativo.
Por tanto la Demanda máxima es TODO y la cantidad óptima a producir es la que está por encima del costo.

De lo anterior se deriva que Financieramente si se decide a producirlo todo hay que valorar si se subsidia o no.

Cuando NO se va a comercializar el estudio de este aspecto se concentra en relacionar costo y demanda.

Estos cálculos se pueden complejizar cuando se considera el costo marginal y cuando se subsidia una parte o se eleve el precio mayor.

RELACIÓN DEMANDA OFERTA:

Si la demanda máxima es menor que la oferta no se deben producir unidades adicionales a la demanda, pues si se hace la Sociedad perdería ya que resulta más valioso producir y/o incrementar otros servicios con esos gastos marginales.

Se refleja un costo oportunidad que de aprovecharse nos da más benéfico social.

RECURSOS FINANCIEROS REQUERIDOS PARA LA INTRODUCCIÓN DEL PROYECTO

Datos a obtener:

Inversión: Monto total que se requiere para introducir los resultados del proyecto: pre inversión: equipos, construcciones, mobiliarios y otros medios básicos

Vida útil de la Inversión: Gastos operacionales (corrientes) (1 año): Están constituidos por los salarios, consumos materiales, depreciación, impuestos, pagos de servicios y otros gastos para producir el bien o servicio resultante de la investigación

Gastos de mantenimiento: De la inversión expresada en dinero por el total

ANÁLISIS ECONÓMICO Y FINANCIERO

Se hace a través de un grupo de Indicadores económicos que a continuación conceptualizamos:

Tasa de Descuento Social: Es el valor que las personas asignan a una cantidad de consumo en el futuro, que cambia entre otras razones porque todas las personas no van a vivir en el futuro. La persona típica dedicará por lo menos un poco más a su consumo en el presente que en un año futuro. Esa diferencia es su Tasa de Descuento Personal.

Ejemplo: tiene la posibilidad de consumir 100 pesos ahora o 110 en el futuro y prefiere hacerlo ahora, su tasa de descuento es 10%. Lo que necesitamos es la tasa de descuento social.

Valor Presente o Actual (VP o VA): Es llevar el valor de cada año de vida útil al valor actual. Constituye el valor que las personas asignan a una cantidad de consumo en el futuro que cambia con el tiempo.

Valor Presente o Actual Neto (VAN): No es más que tener en cuenta los cambios de precios en el tiempo, que permite medir la diferencia entre los Gastos Ingresos Actuales y Futuros.
El tiempo 0 es el del inicio del proyecto o la inversión.
Sirve para avalar por qué se seleccionó la alternativa de solución que da este proyecto y no otra.

Dice si es rentable y conveniente ejecutar el proyecto e introducir sus resultados, por lo que mide impacto económico.

Representa todos los beneficios económicos netos después de haber recuperado los
Siempre que el valor de los VAN sea positivo hay beneficio social.

Gastos de Inversiones. Sirve para medir Impacto Social a través de costo oportunidad partiendo que igual cantidad de recursos se inviertan en otra actividad de la que VAN no sea positivo.

Razón o Relación Beneficio/Costo: Es un índice de Valor Actual. Mide los beneficios económicos que reporta el monto de dinero empleado inicialmente con los beneficios actuales y futuros. Correlaciona los gastos del proyecto y/o su introducción con el Valor Actual de los beneficios futuros.

Es útil para determinar si el proyecto es bueno o no pero no para elegir entre varios proyectos. Para saber si hay impacto su resultado debe ser mayor a la unidad.

Tasa Interna de Retorno (TIR): Mide la rentabilidad desde el punto de vista financiero. Es calcular cuánto rinde la inversión realizada basado en que porciento será necesario para ser igual el valor presente de esos beneficios futuros con el gasto de inversiones. Dice que porciento reporta la inversión inicial, como si fuera un bono.

Si el porciento obtenido es superior al de la tasa de descuento social y tiene valor positivo afirmamos que hay impacto económico.

Mide también hasta que nivel la tasa de descuento social puede crecer para que un proyecto y/o inversión siga siendo rentable desde el punto de vista financiero.

Cuando la tasa de descuento social es igual al TIR la rentabilidad es 0, por tanto serán mejores proyectos aquellos que mayor diferencia tenga entre las tasas, o sean los de más alto TIR.

Período de Recuperación (PR): Es el número de años que se requieren para que los beneficios económicos acumulados cubran los gastos de inversiones, o sea, los alcance.

Da la medida de la rapidez con que el proyecto y/o inversión reembolsará el dinero invertido en el mismo, expresado en años. Mide el tiempo necesario para recuperar los gastos.

CALCULO:

Datos necesarios antes de proceder:

- Demanda y oferta (por estudio de mercado)
- Total de Gasto del Proyecto (presupuesto) y duración del mismo.
- Total de Gasto de Inversión para introducir los resultados del proyecto. Recursos necesarios a precio del mercado.
- Vida útil de la inversión. En años. Un año es igual a 365 días.
- Costo de Operaciones (de un año) Gastos en que se incurren para producir los resultados. Se puede obtener a través del costo unitario del producto, servicio, actividad, ya sea por series históricas o por estimado. Una fórmula sencilla de cálculo es dividir lo gastado en una Unidad que realice la actividad producto o servicio al que se refiere el proyecto entre el número de estos realizado en el mismo período.

Puedo hacerlo con varias Unidades similares y obtener el Costo Unitario Promedio.

- Gastos de Mantenimiento: los que se incurren en un año por este concepto. Se calcula según programación o por el gasto de una institución con similar inversión.

CALCULO DEL BENEFICIO ANUAL:

En comercialización: son los ingresos: precio de venta por unidades producidas.
En entidades sin fines de lucro son bienes que se ofrecen gratuitos por lo que se asume que el costo de producirlo es su precio ya que por debajo del mismo no hay beneficio.

Opciones para su cálculo:

Multiplico el costo unitario por la demanda máxima y asumo esa cantidad como beneficio anual siempre que sea la que voy a producir, mi oferta.

La oferta actual la multiplico por el costo unitario de la misma, la nueva oferta la multiplico por el costo unitario de ella que puede ser igual o inferior, resto ambos resultados y eso es el beneficio anual.
Para que esto sea válido el costo unitario de la nueva debe ser igual o inferior al costo de la actual pues esto indica que el costo marginal es 0 hasta esa cantidad.

La diferencia de gastos de la demanda máxima con los gastos de la demanda que se va a satisfacer. Para calcular los gastos puedo utilizar costo unitario

Si la oferta actual es 0. Ejemplo: no se brinda el servicio, todas las unidades que se produzcan multiplicadas por su costo unitario da beneficio anual.

Demanda actual por el costo unitario y le resto a ella la demanda máxima por su costo unitario, esto lo podrá hacer siempre y cuando la máxima y la actual no coincidan.

Hago el estimado de las demandas según estén dispuestos a pagar los tres grupos de usuarios (recordar el ejemplo de prótesis en el acápite estudio de mercado). Una vez establecido el precio más alto que está dispuesto a pagar un grupo de usuarios la diferencia con el costo unitario será el beneficio que obtenga cada uno de los consumidores. Ejemplo:

Precio más alto: 10 pesos, pues mil usuarios diarios están dispuestos a pagarlos.
Si no cobro nada se mantienen en mil los usuarios, si cobro 5 pesos se reducen a 500.
La diferencia de reducir de 10 a 5 pesos es 500 personas menos utilizando el bien.

Si decido que en vez de 5 no cobro nada los usuarios serían 1000 lo que produce un excedente en dinero de 5000 pesos diarios (500 usuarios por 10 pesos que es el precio máximo). Ese monto de beneficio diario multiplicado por 365 días me da el beneficio anual.

CALCULO DEL BENEFICIO ANUAL NETO:

Restar al beneficio anual el gasto de mantenimiento.
Conversión del flujo de beneficios netos de los años futuros al presente:
Necesito como instrumento utilizar la tasa de descuento social, es un porciento que se obtiene de tablas que ya lo establecen o considerando la tasa a utilizar igual al porciento de interés bancario vigente
Ese por ciento lo multiplico por 1. Ejemplo: 5% = 1.05

FORMULAS PARA CALCULAR INDICADORES ECONÓMICOS UTILIZANDO LOS DATOS ANTERIORES:

VALOR PRESENTE (VP):

Divido beneficio anual neto entre tasa de descuento social por 1. Ejemplo: 1.05

Se aplica la fórmula anterior para cada año de vida útil de la inversión, manteniendo fijo el numerador modificando el valor de la tasa de descuento (denominador) pues se eleva a la potencia del año que estoy calculando. Así tenemos que el primer año es a la uno, el segundo al cuadrado, el tercero al cubo y así sucesivamente hasta el último año de vida útil.
Sumo los resultados de cada año y eso constituye Valor Presente o Actual (VP o VA)
Existen tablas que ya tienen realizado este cálculo, es solo copiarlo.

VALOR PRESENTE O ACTUAL NETO (VAN)
Restar al Valor Presente el Gasto de Inversión

RELACIÓN O RAZÓN BENEFICIO / COSTO
Dividir Valor Presente entre Gasto de Inversión

TASA INTERNA DE RETORNO (TIR)
Dividir Beneficio Neto Anual entre el Gasto de Inversión por 100.

PERÍODO DE RECUPERACIÓN (PR)
Dividir Gastos de Inversión entre Beneficio Neto Anual, da número de años.

INTERPRETACIÓN INTEGRAL DEL RESULTADO DEL CALCULO DE LOS INDICADORES:

Siempre que el valor presente neto (VAN) sea positivo la razón beneficio costo mayor aún y el TIR mayor a la TDS indica que hay impacto social.

La dificultad para predecir con certeza los acontecimientos futuros hace que los resultados de estos indicadores no sean siempre los más exactos, estando sujeto a errores, por lo que es necesario utilizar: Indicadores de Riesgo e Incertidumbre como Umbral de Rentabilidad y Análisis de Sensibilidad.

INDICADORES FINANCIEROS

Tomar en cuenta las divisas: Si el proyecto utiliza divisa se deberá convertir a Moneda Nacional basada en precios de equilibrio, que muchas veces la tasa de cambio no lo es. Para nuestros cálculos podemos asumir que el peso y el dólar son equivalentes o usar un cambio más alto.

Fuentes de financiamiento: Presupuesto estatal da las asignaciones para investigar o recursos propios de la unidad o aportes externos por la vía de la colaboración o donación.

Liquidez: Se refiere al efectivo que se requiere para las operaciones normales, pues se pueden tener utilidades a largo plazo y no se pude seguir trabajando por falta de efectivo (liquidez), por lo que se debe establecer el flujo de entrada y salida de dinero.

Flujo de Caja o Corriente de Liquidez: Mide la rentabilidad comercial. Muestra el movimiento del dinero en el tiempo: entrada y salida en efectivo de forma tal que los ingresos sean suficientes para cubrir los gastos, eso es por la vía de planificación financiera. Así mismo se utiliza el indicador de rentabilidad actualizada, que no es más que calcular entradas menos salidas de dinero.

Aplicación práctica a un PROYECTO DE INVESTIGACIONES:

Titulo del Proyecto: Producción y Generalización de un Software

Recursos Financieros requeridos para la introducción del proyecto

Importe

Inversión: $25000
Gastos de Mantenimiento: $2000
Gastos Corrientes: $15000
Costo Unitario: $105.5

Años de vida útil inversión: 10
Tasa de Descuento Social: 4

Análisis económico y financiero del proyecto

Moneda Nacional

Beneficio Anual: $105500
Beneficio Anual Neto: $103500
Valor Presente: $32343.75
Valor Presente Neto: $7343.75
Razón Beneficio Costo: 1.29
Tasa Interna Retorno: 4.14
Período de Recuperación: 0.24

Interpretación de Resultados:

El proyecto produce impacto económico y beneficio social basados en que el Valor Presente Neto es positivo, la razón Benéfico / Costo es mayor a 1, la tasa Interna de Retorno es mayor a la de Descuento Social y el período de recuperación es muy corto.

Aplicación práctica a un PROYECTO DE INVERSIONES

Inversión: Hospitales Gineco-Obstétrico
Población: 60 000 Habitantes
Número de Camas: 60
Índice ocupacional: 85% Demanda Máxima
Día/Paciente: 51
Costo Unitario: $ 30.00

Cálculo:

Beneficio Anual: $ 550,800.00
Gasto Mantenimiento Anual: $ 50800.00
Gastos de Inversión: $ 4.7 millones

Valor Actual: $ 15.7 millones
Valor Actual Neto: $ 11 millones
Razón Beneficio - Costo: = 3.3
TIR: 10.6%
PR: 9.4 años

Interpretación de Resultados:

La inversión desde el punto de económico financiero es recomendable dado que el Valor Presente Neto es positivo, la razón Benéfico / Costo es mayor a la unidad, la tasa Interna de Retorno es mayor a la de Descuento Social y el período de recuperación está dentro de los limites.

CONCLUSIONES

- Aportamos un método para el cálculo del Benéfico Anual en entidades no lucrativas.
- Se diseña un instrumento de fácil aplicación para el análisis económico financiero para entidades que no comercializan
- Queda demostrada de la factibilidad y viabilidad de su aplicación en Proyectos de Investigaciones e Inversiones.

RECOMENDACIONES.

Generalización del procedimiento a entidades sin fines de lucro y las financiadas por los gobiernos

BIBLIOGRAFÍA ACOTADA

1. Berry Alberto. Material Básico de evaluación de proyectos de inversión. MINED. Ciudad Habana. 200l
2. Rovira Joan. Desarrollos recientes de la evaluación económica en salud. Centro de Estudios de la Economía de la Salud de la Política Social. Barcelona. SOIKOS. 1999.
3. Escobar Yendez N. Evaluación económica de tecnología sanitaria. ISCM. Santiago de Cuba 2001.
4. Ochoa Sangrador C. y col. Evaluación económica de servicios sanitarios. Revista MAPFRE Medicina. 2000. Vol. 1 No. 4.
5. Drumond M.F. Stoddart G. L Torrance G. W. Métodos para la evaluación económica de los programas de atención de la salud. Madrid. Ed. Díaz de Santos. 1991.